咪唑啉缓蚀剂厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
咪唑啉缓蚀剂厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

食品饮料寒潮不断行业优选白酒和露露

发布时间:2021-10-21 00:39:40 阅读: 来源:咪唑啉缓蚀剂厂家

食品饮料:寒潮不断行业优选白酒和露露

食品饮料:寒潮不断行业优选白酒和露露 更新时间:2010-1-20 3:27:08 结论或投资建议:维持09年11月以来的观点:看好09年11月-10年1月食品饮料行业的板块行情,1月份建议继续超配。今年是冷冬,寒潮不断,这对白酒、葡萄酒以及承德露露的销售有利,而对啤酒的销售不利。1月份白酒销售形势较好,目前茅台、五粮液一批价已到730-750元、610-620元,一批渠道利润已高达231元和101元。目前优选10PE相对较低且2010年成长性较高的承德露露、五粮液、贵州茅台、张裕A以及有送股潜力和并购预期的洋河股份。  有别于大众的认识。承德露露:09年9月下旬以来持续推荐承德露露是因为我们认为其基本面出现拐点,潜在增长空间较大。表现为:植物蛋白饮料行业发展空间大,露露营业收入有提升空间;09年7月开始的营销改革和渠道下沉,有助于调动二批经销商的积极性,同时也受益于三、四线城市的消费增长以及城镇化建设;2010年董事会换届后预期管理改善、股权激励加快推进;新产品露露核桃露和花生露推出后丰富产品线;马口铁价格回归正常水平,毛利率回升。预计09年EPS0.70元左右,2010年EPS预计1.0-1.2元,一季报实际盈利有望增长100%以上。五粮液:09年60度一级基酒突破1万吨使得2010年五粮液销量有望达到11900吨,同比增长25%;提价40元以及关联交易的解决有望使2010年高档酒的吨酒价格上升18%左右;预计09-11年EPS分别为0.836元、1.269元和1.547元,分别同比增长75%、52%和22%。贵州茅台:09年8月1日开始每瓶茅台酒新增约30元消费税、09年1-12月出厂价并未上调、环境整治费用及工资性支出增长这几大因素使我们目前预计09年报EPS可能不到5元,2010年则预计增长34%左右。2010年一季度计划量增长15%左右使得一季报有望开门红。短期关注董事会换届事宜。洋河股份:白酒行业中股权结构最优,营销管理能力最强;蓝色经典有望从区域性品牌逐渐发展为全国性品牌;09年EPS预计增长60-70%;09三季报每股未分配利润4.01元,有高送股潜力。张裕A:葡萄酒行业发展空间最大,张裕的体制和机制优于竞争对手长城和王朝,一季报有望较快增长。山西汾酒:09年报预计0.90元,预计四季度营业费用较大,预计四季度EPS0.05元,低于之前的预期。短期因年报业绩可能低于预期而缺乏上涨动力。泸州老窖:低档酒头曲增长较快,高档酒1573自09年12月以来有所放量,然而一批价格仍明显低于茅台和五粮液。青岛啤酒:09年销量预计约590万千升,同比增长9.9%,10年预计约660万千升,同比增长11%。按最新股本计算的09三季报EPS0.929元,09年报预计0.95元左右,即第四季度预计约0.02元。由于玻璃瓶、纸板箱等价格的上涨,即便考虑大麦价格仍在低位,2010年的单位生产成本预计基本持平,难以大幅下降,何况通胀预期越来越明显。冷冬使得11月至今的销售情况不如人意。燕京啤酒:我们预计09、10年EPS分别为0.507元和0.709元,10PE已达30倍,继续获取超额收益的空间有限。金枫酒业:09年报预计0.395元,下降30%,低于市场预期。最近游资在炒作世博概念。我们认为估值偏高,不建议机构投资者参与。从行业数据来看,这几年黄酒的数据是所有酒种中最弱的。古越龙山:09年报EPS预计0.125元,同比下降29%。

垃圾分类桶

环卫垃圾桶厂家

环保吸粪车

消毒机检测